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稳定币面临最强监管潮(稳定币需要透明)

如果加密资产是引擎,那么稳定货币就像它的活塞。在过去的七年里,稳定货币已经发展成为整个加密生态系统的主要支柱。更像是引入新资金、管理和增加流动性、定价加密资产的工具。

根据Coingecko的数据,目前稳定货币市场总市值达到1500亿美元。USDT和USDC两大美元稳定货币仍占据市场主要份额,USDT循环供应超过734亿美元,USDC循环供应超过372亿美元。回顾历史,当比特币在2017年底达到2万美元时,USDT只有10亿美元的市值,现在是一个重要的稳定货币,超过700亿美元。

近日,美国参议院银行、住房和城市事务委员会主席谢罗德·布朗(SherrodBrown)向主要稳定货币发行商和交易所发送了询问信,包括Coinbase、Gemini、Circle、Tether、Paxos、Trustoken、BinanceUSD等。,并呼吁稳定货币发行商在12月3日前公开稳定货币的发行流程。

区块链协会政府关系总监罗恩·哈蒙德认为,此举很可能是参议院银行委员会举行听证会的迹象。

USDC发行商Circle公司首席执行官杰里米·阿莱尔(少数公开回复信件的人之一。他表示愿意与布朗合作,澄清自己的疑虑:期待与您合作,确保消费者得到适当的保护。

稳定货币面临最强的监管。

这封询问信是在本月初总统金融市场工作组发布的《稳定货币报告》后发布的。布朗在发布信后公开表示:稳定货币报告强调稳定货币快速增长给家庭和经济带来的风险。我们必须努力确保任何新的金融技术都遵守保护投资者、消费者和市场的所有法律法规,并确保它们在公平的环境中与传统金融机构竞争。我期待与金融监管机构合作,促进金融体系创新。

在美国,呼吁监管稳定货币的声音已经持续了好几个月。7月,美国证券交易委员会主席根斯勒建议稳定货币可以作为证券进行监管。财政部长珍妮特耶伦对稳定货币表示担忧,敦促立法者迅速采取行动,制定管理加密行业的规则框架。9月,根斯勒告诉参议院银行委员会,包括稳定货币在内的许多加密资产应该属于证券。据彭博社报道,根斯勒一直是SEC在呼吁稳定货币监管中占据主导地位的幕后力量。

在《稳定货币报告》中,总统金融市场工作组、联邦存款保险公司(FDIC)和货币监督管理局(OCC)认为,稳定货币发行商应成为被保留存款机构,遵守相关资本和流动性标准的要求,并像银行一样纳入监管机构体系。其次,加密托管钱包的运营商也应积极监督在稳定货币运营中发挥重要作用的实体。此外,应限制稳定货币发行商与商业实体之间的从属关系,鼓励不同稳定货币之间的竞争和互操作。

如何理解存款机构?可以想象,如果稳定货币被主流广泛接受,被广泛用于家庭或企业支付,如果加密市场下跌,那么可能会有大量资金需要支付为法定货币,甚至拥堵,类似于银行挤兑,这可能会迫使发行售资产,然后可能对金融系统造成压力。因此,立法部门应制定法律,只有联邦存款保险公司(FDIC)保险银行才有权发行稳定货币,FDIC应确保稳定货币发行人提供足够的准备金,以满足用户的提款请求。

虽然《稳定货币报告》没有法律强制性,但《报告》指出,在美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)的执法范围内,稳定货币需要遵守联邦证券法、商品交易法等相关法律法规。

全球反洗钱和反恐融资(AML/CTF)标准制定者——金融行动特别工作组(FATF)于10月底发布了《关于加密资产和加密资产服务提供商(VASP)的更新指南》,指导各国如何实施各自的加密法规。在《更新指南》中,FATF认为,各国应采取相应措施管理ML/TF(洗钱和恐怖融资)的风险,尤其是那些规模较大的稳定货币。

10月初,国际清算银行(BIS)委员会和证券委员会国际组织(IOSCO)发布联合报告,认为国家监管机构应加强对稳定货币可能构成金融体系风险的审查,并提出建议:确定稳定货币是否合规,可考虑治理、风险管理和资本结算流动性等因素。

《经济学人》杂志的高级编辑杰森·温库纳斯(JasonWincuinas)认为:

加密市场的监管早就应该进行了。随着越来越多的机构被吸引到分散金融和其他本土数字项目,这些项目的命运与更广泛的经济实体交织在一起。稳定货币是加密市场的支柱,监管不明确可能会破坏稳定货币的稳定性。监管机构还应根据每个稳定货币的价值进行估值。

稳定货币需要透明。

本文开头提到的美国参议院银行、住房和城市事务委员会主席谢罗德·布朗希望稳定货币发行商尽快提供各种信息,使稳定货币的发行尽可能透明,这表明监管机构可能已经迈出了第一步。

在公开发给circle的信中,布朗对稳定货币缺乏透明度表示担忧,并质疑其铸造和赎回过程。

根据调查公司Protos本月发布的USDT调查报告,公司花了几个月时间编目和调查2014年至2021年10月31日与Tether相关的每一笔USDT交易,跨越其现有的八个区块链:Omni(比特币)、Liquid(比特币)、以太坊、波场、比特币现金、EOS、Solana和Algorand。

调查结果显示,Tether公司共发行了1089亿美元的USDT(不代表市值,部分USDT被回收),为做市商发行USDT提供了89.2%,交易基金等公司收到8.5%,个人投资者仅占2.3%。其中,Alamedarsearch(FTX的母公司)和CumberlandGlobal(全球金融交易巨头DRW的子公司)是USDT最大的做市商,获得了至少603亿美元的USDT,占做市商的55%。此外,像三箭资本和Delchain这样的基金/公司也是USDT的主导力量。

但Tether公司对稳定货币的发行流程仍不透明,没有人确切知道Tether是如何运作的,或者哪些公司的商业票据构成了支持USDT的储备资产。Tether以超额抵押贷款(BTC/ETH)的形式借用USDT,但从未正式披露这些操作是如何运作的。

事实上,Tether过去一直在混淆它为加密行业提供的服务。有传言称,Tether发行大量USDT时会打折,但在研究中,Protos没有找到任何关于USDT购买折扣的明确证据。

综上所述,只有Tether的USDT在发行时没有达到清晰度,这也可能是布朗希望稳定货币发行商尽快提供信息的原因。

稳定货币双雄迎合监管。

随着各国对稳定货币的监管迫在眉睫,稳定货币双雄USDT的态度仍然非常明确,即积极接受监管,但他们采取了完全不同的方式。

USDC发行商Circle公司在总统金融市场工作组发布《稳定货币报告》后,率先回应并宣布支持报告中的提议,并认为此举将促进加密生态系统的发展,因此Circle正在升级USDC,以适应银行、支付和资本市场的基本面。例如,对于《稳定货币报告》中提出的机构,尽管Circle尚未申请成为国家特许银行,但如果政策制定者规定只有FDIC保险的银行才能发行稳定货币,公司将首次选择FDIC保险为USDC做准备。

Circle公司首席执行官杰里米·阿莱尔在接受媒体采访时说:我们支持稳定货币报告。我们认为这代表了加密行业发展的重大进展。我们希望这是一个与监管机构密切合作的过程。

与此同时,Tether决心放弃过去,面对未来,支持监管。Tether今年早些时候接受了商品期货交易委员会(CFTC)的4100万美元罚款。最近,为了满足FATF的加密旅行规定,Tether一直在测试新平台Notabene和Shyft(为加密服务提供商创建一个使用智能合同的分布式合规系统)。

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雯华作者

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