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DeFi的另一面是什么(贪婪与恐惧的放大器)

毫无疑问,区块链世界就是我们这个年代的“狂野西部”,DeFi领域更是提供了大量的赚钱机会。我到现在都不敢相信DeFi的发展竟然如此迅速和野蛮。如Aave,Uniswap般的头部项目持续获得美股上市企业和机构的兴趣;又有无数的“DeFi乐高”项目在头部项目如Uniswap的基础上再提供服务,如提供杠杆做市(Alpha/Alpaca),或着是不断调仓寻找最高收益的机枪池(Yearn);更不用说不断上线的新项目,在新的公链上,割着新的韭菜。

这篇文章,让我们抛开区块链的信仰和未来的憧憬,聊一聊现在DeFi到底是用来做啥的,它背后的投资逻辑又是什么。

DeFi为什么崛起?它解决的问题又是哪些?

Defi解决了什么问题?

如果不包括提供了一种快速的卷钱跑路方式的话,DeFi目前的主要用途是加杠杆炒币、交易山寨币、和内幕交易。

DeFi通过鼓励用户使用自身平台,提供挖矿奖励(yield farming),吸引币圈用户负成本地借贷、加杠杆炒币,又或是快速、零成本上线、交易山寨币,用户更是可以通过交易DeFi中的“合成股票”完成股票市场中的内幕交易。

的确,DeFi不管是Aave一样的去中心化的借贷协议,还是Uniswap一样的去中心化交易所确实是提供了一种未来金融的可能性,但是,他们的基础资产是加密货币,而加密货币目前最大的用途,是投机。

这就意味着,DeFi项目解决的问题是:如何更好、更方便的的投机。它们离改变世界的金融体系差的可不是一丁半点。

但是,对于币圈自己来说,DeFi 想要的是革命性的创新:当韭菜手底下的加密货币离“星辰大海”还要“开发”数年时,DeFi让他们的币有实际用途了!

有了DeFi这些现在是虚拟货币平台,在准备好做空者,开始,在既做流动性借用,DeFi的既可以做流动性借用,又可以作为货币平台。出现让一切疯狂的持有者除了理智外,还有更多不卖的原因。

DeFi – 币圈市场的贪婪与恐慌放大器

比如,DeFi 的投机工具,这对币圈市场整体上是有利的。但是,DeFi的出现也同样大量增加了疯狂的数量和供应量,不管是不是不断出现的DeFi平台币,为了投机而产生的传销币、空气币。

DeFi为币圈同时增加了投机需求和货币供应量,这导致了涨跌行情的放大。

在牛市中,他们的用户和新资金是增量,他们会被各种形式的“销币”和DeFi的一圈币所吸引,DeFi的出现为更多圈提供了流通性和新资金更多的交易需求意味着更高的地币价,更高的平台币价升级的流动性奖励,更高的奖励象征更多的矿工,而更更丰富的货币资源,更丰富的货币需求,更丰富的货币圈整体意识。

这将产生一种参与式上升的循环,随着币价的上涨,这个更多的新用户和吸引进入市场,从而继续推动币价。

DeFi 给整个电动汽车市场带来的负面影响,则表现在“挖卖提”策略给市场带来的币上,以及各种通过去中心化压上市的传销币和空气上的币。

熊市中,币圈的用户和资金是存有的,但DeFi平台的色情熊和新的“空气币”仍会不断向市场吸血鬼,像吸血鬼一样吸着市场的流动性和资金。

聪明的投资者会在行情不稳定时使用“挖卖提”策略来获得稳定的delta中立收益:先对冲基础货币对的波动后参与挖矿,之后每日卖出挖矿奖励、当奖励降低时提出本金,这对整个加密货币市场无疑是负面的。一旦挖卖提策略主导市场,挖矿者的套保需求会在期货市场抛出卖压,现货价格的不断下降会大幅降低用户加杠杆的需求,这就导致了借贷平台的放贷利率降低。

至此,DeFi提提提仓量和鲨鱼平台的锁仓也降低了,这影响了DeFi平台币的基本面——更加促进了“挖卖”的情况。除去“挖卖提”给市场策略带来的牵手到式化外,去中心化也使新型销币、空气币传播狂暴。

通过DEX,任何人都可以发币并提供新的币圈交易对——这对币圈发展是非常不健康的,特别是在市下。在短期内将币价暴力拉,但是,却吸引到了韭菜投资,发币方把所有的币圈动态DEX的流通,吸吸流动性,或以“黑客攻击”为由卷走用户资金跑路。

虽然整个币圈用户对监管极度反感,但是如果新用户把钱亏光在了一个归零的传销币挖矿项目上,这也不是我们想见到的。

DeFi的未来在哪

假设未来恐怖像现在一样找机会给市场超流动性,真实地提供无限增长的理由,更多的金融机构不会增加恐怖投资的理由,该利领域分一杯羹来确保他们的收益没有跑输央行印钱的速度这也是前文讲到各大金融机构对DEFI的兴趣来源:就算是在币圈熊市中,AAVE上3%的稳定塔币存款利率也好过任何一个传统金融市场中的货币市场基金。

或许有一天,我们会回归本质,把商业汇票NFT化,通过去中心化的方式去掉银行,为企业提供短期融资?又或许随着元宇宙的爆发,我们更多的GDP将在虚拟的元宇宙内产生,DeFi则会是元宇宙经济的基础支柱?不管怎样,我们今天看到的DeFi,是由虚拟的加密货币作为支柱,而加密货币背后的主要需求,是投机。

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雯华作者

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